专家解读e租宝A2P的商业模式是P2P的2.0
25.07.2015 01:02
本文来源: 石家庄热线
近日，两大财经类报纸《华夏时报》、《每日经济新闻》均以《互联网金融迈入2.0时代 e租宝A2P模式引领创新》为题，用大量版面甚至整个版面点赞e租宝。 文章称，e租宝的A2P模式本质上是互联网金融+融资租赁，可以解决资金配置、解决风险可控的问题，同时是互联网金融来对接的实体经济，最终形成是互联网+产业链——这是互联网金融创新的重大突破。 文章还指出，e租宝成功不是偶然，e租宝稳居行业第二，证明A2P模式更安全更稳健，更可持续发展。 7月2日，“互联网金融与中小企业投融资高峰论坛”在北京召开。国务院发展研究中心金融研究所所长张承惠、中国人民银行征信中心副主任王晓蕾等领导，北京MBA联盟顾问委员会副主任、钰诚集团特别顾问程信等专家出席本次会议，并围绕互联网金融行业社会责任、互联网金融领域监管与创新、互联网金融企业健康发展等话题展开了研讨。 一整天的高峰论坛，与会专家均谈到了“监管”这个互联网金融的“老大难”问题。对此，程信称，互联网金融的商业模式已经到了必须改革、必须创新的阶段。第一阶段以P2P为主的互联网金融1.0阶段已经很难走下去，2.0阶段应该是一个生态链的方式。未来将出现两个方向，即围绕以企业为核心的互联网金融加产业链的模式或围绕以个人客户为核心提供泛金融化服务与产品，通过会员体系与生态圈建设，提高客户黏性，拓展业务广度与深度，构建泛金融圈模式，这就像e租宝的A2P模式，它本质上是互联网金融+融资租赁，可以解决资金配置、解决风险可控的问题，同时是互联网金融来对接的实体经济，最终形成是互联网+产业链——这是互联网金融创新的重大突破。 监管不是万能 传统模式亟待创新 “互联网金融它自身存在着比较大的风险。”张承惠在高峰论坛上指出，“这个风险在几个主要的领域都出现了明显的暴露，比如说P2P跑路的问题非常明显了，超过了2014年全年的问题平台暴露的数量。到今年6月底，P2P平台累计出问题已经达到了386家。仅仅是6月份就新增问题平台125家，这是一个对投资者来说风险很大的事情。” 除了跑路的风险外，传统的P2P还存在精细化管理难题。程信在会上发言称：“我的感触是，P2P做起来很容易（现在几千家P2P企业），也就是说单纯的初创平台很容易，但是精细化管理非常难。不管是运营、市场、风控，还是内控、合规管理都非常难，人才也很缺乏，这就导致在这个过程中会出现很多问题。” 张承惠在论坛上指出，“特别是股权众筹，它最大的风险就是非法集资”，“一些大的电商成立了自己的小贷公司，这个小贷公司根据监管部门的规定是禁止跨县区经营的，但是这些小贷公司基本上都是跨县区经营，所以这个对监管也提出了挑战”。 在这一点上，业内普遍达成共识。对于目前的互联网金融生态而言，不论是电商小贷、支付、在线理财，还是P2P，众筹以及数据征信，虽然服务的客户主要还是传统的商铺和投融资需求的客户，包括P2P的个人信用贷款，抵押担保借款，项目融资，以及创业类的众筹融资，但是这些客户的投融资服务需求大多还是来自于线下，而传统的线下形式又会存在很多问题。 风险多、问题多，自然需要监管。张承惠指出，互联网金融对监管方最大的问题在于怎么管。“首先一点，互联网金融由于它的自身特色，对互联网金融的监管应该有别于传统的金融机构，如果运用传统金融机构的模式管理互联网金融，很可能把这个行业就管死掉了。”张承惠表示，“另外，怎么监管存在一个边界模糊的问题。如果制定规则就要有一个部门管，谁来管？证监会还是银监会？现在按照债权的众筹是银监会管，股权众筹是证监会，但是这个业务是有交叉的，一个部门做多个业务，怎么来管？所以我觉得这也是一个很大的挑战。” 互联网金融方面的法律专家也认为，监管不是万能的，要把所有的责任、职能目标放在政府监管部门的头上，让它不堪重负，也会让它顾虑重重，而且最后的效果也不好。管也不是，不管也不是。这就需要在互联网金融2.0的时代，有更多的创新方向。 对此种种困境，传统的互联网金融本身能否从自身创新来破解监管难题呢？程信结合e租宝的成功模式表示：“从线下逐渐走到线上，通过线上的数据集合和投融资服务提高效率，降低成本，通过会员体系和生态圈建设，提高客户忠诚度，拓展业务广度与深度，成为了未来互联网金融发展的另一种细分方向。” e 租宝跃居行业第二 A2P模式可持续发展 “我认为互联网金融+实体经济的模式未来会非常非常多，只不过我们提前一步做出这个商业模式。之前很多人对互联网金融不了解，对P2P都不了解，更不用说A2P，但是市场会用脚来投票。”程信称。 最新消息称，继上周e租宝成交额跨过100亿元大关、跻身中国互联网金融百亿俱乐部之后，e租宝业绩还在不断刷新。目前，平台累计投资额已经突破150亿。据第三方机构网贷天眼监测数据，e租宝近30日成交额达39.65亿元，稳居行业第二。 程信表示：“互联网金融本质上是脱媒化，通过互联网平台，直接实现资金的流动，P2P并不能完全代表互联网金融，它只是互联网金融初期原始模式，我们把它叫互联网金融1.0，目前更多的是对接个人与个人、与企业的资金需求，比如说A有钱B借钱，传统的P2P公司应该是信息中介的作用，但是前几年制度不完善，它实际上通过线下的居间人模式，部分承担了信用担保的职能，随着国家政策的不断明朗化，我们逐渐地去担保化，要还原信息服务中介的本质。” 对于传统的P2P弊端，程信进一步介绍：“做P2P的过程中，如果去担保化和居间人化，从商业模式来讲它存在一些问题，这个从财富端的利率到贷款的利率中间的利差，是P2P企业的主要经营利润来源。”程信介绍说，“但是由于线下的成本是比较高的，这个都可以算出来。人力成本和房租成本是硬成本，如果以线下为主的P2P企业要发展，就必须不断扩大业务规模，如此一来，硬成本不仅很难消减，反而会不断攀升，这个通过公开数据可以测算出来收益和成本的差。在这个模式下，P2P企业有一个观点，做出来很容易，但是做好了很难。未来当这个模式需要改变的时候，它的转型也很重要。” 在7月2日的活动上，北京市网贷行业协会秘书长郭大刚就肯定了e租宝的创新。程信介绍，现在出现了很多新的互联网金融的商业模式，比如说e租宝的A2P，它链接的不是个人和个人之间，它一边“P”是财富端，吸纳闲散资金，一边是“A”融资租赁。也就是说，e租宝创新性地搭建起“融资租赁+互联网金融”的A2P模式，目的是通过更安全的交易流程、更有保障的投资方式。 e 租宝成功不是偶然 A2P模式更安全更稳健 市场上的任何成功都不会被淹没，从此次活动中钰诚集团及e租宝展厅的关注度就能感觉到。7月1日，第十届全国人大副委员长、中国关心下一代工作委员会主任、全国妇联原主席顾秀莲，国家发展改革委员会秘书长李朴民等莅临钰诚集团及e租宝展位，肯定了钰诚走出国门的探索和创新。 对A2P模式的优势来说，首先其对资金流向把控的优势非常明显。A2P模式不像P2P模式只对应债券债务关系，由于对接的是债权或所有权，因此资金流向基于融资租赁参与的三方主体（供应商、承租人、出租人）所形成的合同关系而被严格地确定下来。其次是完整明确了各方义务。参与融资租赁的三方主体所签订的合同关系完整地明确了各方义务，促使形成合作共赢的动力，同时因为物权抵押机制、保证金机制、设备回购机制，保证了整个交易的安全性。第三，A2P模式因无缝对接实体经济而具有高成长性。最后，A2P其实是一种O2O模式，即线下融资租赁资产债权的线上交易。P2P平台发展的趋势是去担保化，而A2P模式可以实现真正的去担保化，因为融资租赁模式中有物权抵押，资金权益安全性是通过物权抵押机制获得了保障。 e租宝创新模式，凸显了钰诚集团多年来对互联网金融的深刻理解，也承载了这家全世界最大线上融资租赁平台的社会责任。 中国人民大学法学院副院长、微金融50人论坛发起人杨东表示，互联网金融为中小企业服务，为传统企业的转型升级提供一个全新的、一个完全能够释放生产力的新的生产关系，就应该充分发挥一个“互联网+金融”伟大的社会的制度的示范效应。 社会责任是企业发展的最大动力，程信强调，e租宝的A2P模式，通过互联网金融加融资租赁让资金财富与促进实体经济所需要的生产设备直接连接起来，让互联网金融真正地促进实体经济和中小企业的发展。为了表彰钰诚集团在互联网金融领域一以贯之的社会责任，此次组委会特别表彰了钰诚集团并为其颁发了“互联网金融服务中小微经济优秀企业奖”。 奖杯是口碑的证明。对于为何钰诚目前A2P的商业模式是P2P的2.0，程信在活动现场解释：“市场是会站队的，e租宝的A2P模式更安全，风险更可控，所以交易额迅速做到全国第二，随着信息披露的不断透明，客户会选择更安全和可持续稳定收益的平台。”
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