受降息影响 银行理财收益率将跌破5%

　　11月21日晚间，央行宣布自2014年11月22日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。金融机构一年期贷款基准利率下调0.4个百分点至5.6%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.75%。

　　此次利率调整采取非对称方式下调贷款和存款基准利率。央行表示，贷款基准利率的下调幅度大于存款基准利率，是对传统利率调整方式的改善，体现了更有针对性地引导市场利率及社会融资成本下行。从贷款利率角度看，基准利率对于金融产品定价仍具有重要的引导意义，此次较大幅度下调贷款基准利率将直接降低贷款定价基准，并带动债券等其他金融产品定价下调。

　　银率网分析师认为，银行降息的目的旨在降低社会融资成本，对于固定收益类投资产品的影响是一致的：收益率水平均将下行。对于银行理财产品而言，投资端收益的下行，将传导至银行理财产品，银行理财产品的平均收益率水平将进一步下行，预计将跌破5%的水平。

　　今年以来银行理财产品的平均收益率持续下行，非结构性人民币理财产品的周平均收益率已从年初的5.76%下滑至上周（11月15日至21日）的5.04%，预期收益率超6%的非结构性人民币理财产品的发行量占比也从年初的40%以上跌至3%以内。预期收益率在4%至5%之间的产品发行量占比逐步上升。

　　分银行类型来看，国有银行发行的非结构性人民币理财产品的平均收益水平早已跌破5%，股份制银行和城商行的理财产品平均收益水平还保持在5%上方。

　　随着利率水平下降，市场资金面进一步宽松，银行理财产品的平均收益水平将继续下滑，而且从目前实体经济运行情况来看，市场对央行再度降息仍有预期。对于资金流动性要求较低的投资者，应尽量选择期限较长的高收益率理财产品。