降低融资成本 光伏产业或将迎来春天

　　在一片质疑声中，*ST海润却得到了来自联合光伏10亿元的输血，虽然杯水车薪的注入尚不能弥补2014年的亏损，但来自招商证券、申万宏源证券等多级机构的报告显示，受到“一带一路”政策影响以及全球气候变暖等因素，2015年无疑是光伏产业的元年。这对于业绩连续亏损3年的公司来说，似乎是打赢一场翻身仗的转折点。

　　在经历了一个寒冬后，光伏产业或将迎来春天。受到“一带一路”利好政策因素影响，中央财经大学气候与能源金融研究中心主任王遥认为，清洁能源已经成为投资热点。

　　招商证券认为，截至2014 年底我国光伏发电装机容量为19.42GW，2015年一季度新增5.04GW，预计今年全年装机量可达20GW。按照发展规划，到2050 年光伏发电装机容量可达1000GW。

　　根据2010年出台的《新兴能源产业发展规划》预计，2011年-2020年10年，国家将在新兴能源领域累计直接增加投资5万亿元。多家机构报告认为，事实上，我国对太阳能资源的开发尚且不足，开发总量不足0.03%，随着电力体制的改革，中国的光伏装机容量也会迎来一个井喷，而光伏电站的稀缺标值得长期关注。

　　但在光伏产业的上下游，一方面上游需要充足的现金流周转，另一方面下游的光伏电站则需要资金做保障，“一动一静”使得行业失衡，断流成为常态，且光伏企业的融资成本居高不下，逼得企业走到“悬崖”边。对这个失衡的现状，*ST海润高层也表示，卖电站实属于无奈之举。

　　业内人士算了一笔账，譬如100MW电站，年收入在1.5亿元左右，投资8亿元，贷款6亿元，15年利率为7%，利息则4200万元，还本4000万元，税收1300万元，运维500万元，全部现金流回收完毕后剩余5000万元。如果限电20%，收入减少到1.2亿元；如果利息提升到9%，利息支出增加到5400万元，这样的结果却是该项目没有现金流。

　　相交大型国企，它们在获得电站资源以及享受低成本融资方面，民营企业显得毫无竞争优势，只有降低融资成本才能保证企业的正常运转。对于不少企业来说，“8%的融资成本对他们来说已经是极限。”