30家房企三季报预警 五成房企亏损

　　截至10月12日，《证券日报》记者根据同花顺统计数据显示，沪深两市共计30家上市房企公布了2015年三季报业绩预告，其中，15家房企预告净利润亏损。剔除数据公布不全的房企后，按照预告净利润同比变动幅度来看，净利润下滑企业达14家，占比近五成。

　　虽然上述30家房企尚不能代表A股140多家房企的整体表现。但截至目前，在30家公布2015年三季报业绩预告的企业中，五成企业预亏，近五成房企净利润下滑，房地产行业净利润下滑现象进一步恶化。

　　易居研究院智库中心研究总监严跃进接受《证券日报》记者采访时表示，从三季度房企的经营业绩看，经营业绩下滑已经是一个既定事实。

　　值得注意的是，在15家业绩亏损的房企中，10家上市房企首亏。对此，严跃进认为，多家上市房企经营业绩出现首亏的背后，是过去凭借地方优势靠土地溢价谋求高利润的发展模式已经乏力。

　　五成房企亏损

　　《证券日报》记者根据同花顺统计数据获悉，在这30家已经公布2015年三季报业绩预警的企业中，15家房企预亏。而预计亏损额度最高的是嘉凯城，预计亏损6亿元，该企业2009年净利高达11.97亿元；其次是铁岭新城，预计亏损额为7000万元-8200万元，下降4668%。

　　对此，嘉凯城表示，公司房地产业务前三季度项目结算少，产生的营业收入及净利润较少。此外，公司城镇生活平台战略处于投入阶段，尚未产生收益。而截至2015年6月30日，嘉凯城在建项目8个，在建面积152.3万平方米，新开工项目2个。

　　事实上，在上述15家净利润亏损企业中，首亏企业多达10家，其中包括铁岭新城、津滨发展、广宇集团等。

　　对此，铁岭新城在公告中解释称，截至目前，三、四线城市房地产市场景气度仍然很弱，作为其上游行业的土地一级开发市场也受到了很大影响，公司土地出让情况不佳，导致业绩亏损。

　　值得注意的是，《证券日报》记者注意到，多家亏损企业都发布了重组计划，但进展程度不尽相同，目前来看，重组成功者甚少。

　　兰德咨询总裁宋延庆向记者表示，多数房企缺乏对成本、利润、现金流和税务等方面的筹划，一个项目到了中后期还不清楚这些指数的变动情况。若在市场不好的环境中，这类房企比较危险。

　　中小房企转向非地产业务

　　值得注意的是，从目前公布2015年三季报业绩预告的上市房企来看，中小房企占比较大，万科、保利等千亿元级房企尚未公布年报业绩预告，因此，从目前数据来看，多数反应了中小房企今年业绩变动的水平。

　　而这些房企此前多在一线城市范围外的城市布局，这些城市市场的主旋律依然是高库存，甚至出现“量价齐跌”的趋势。尤其出现“首亏”的房企总体上是区域型的龙头房企。

　　严跃进认为，目前，房企在扩大销售规模的过程中，经营成本相对比较大，使得盈利水平受影响。另外，项目背后的土地、投资、运营等成本偏高，盈利水平因此不可能大幅提升。

　　此外，资金成本也侵蚀了房企的利润空间，尤其长短期债务搭配不合理的房企，短期债务资金成本动辄超过10%。此外，虽然近两年上市房企再融资渠道被打开，可以通过定增拿到便宜的融资，但对于多数走高周转路线的房企来说，这种融资渠道审核期太长，大有“远水难解近渴”之势。鉴于此，大型房企都开始寻找合作伙伴拿地开发，以此降低风险。

　　不过，严跃进认为，净利润下跌的过程，也体现了房地产行业暴利时代消逝、新常态经营模式建立的过程。战略扩张受到遏制后，将加快上市房企战略转型和投资非房产业，在多元化的战略上继续发力，尤其在城市运营商的转型方面会发力。比如，嘉凯城今年推进城镇生活服务平台业务，甚至成立互联网公司负责城镇生活服务平台线上平台搭建，此外还推进“城市客厅”资产购买基金的研究，试图拓展房地产金融业务。