河北省粮油市场2016年1月份月度分析报告
河北省粮油市场一月份月度分析报告
2016年1月份，我省小麦、玉米市场价格小幅下跌，面粉市场价格保持平稳，大米、豆油市场价格微幅下跌。
旺季不旺特征明显 1月份小麦价格弱势运行
春节期间购销不旺 预计2月份小麦价格平稳运行
一、本月我省小麦市场走势
1月份我省中等小麦月度平均收购价格为1.162元/斤，较上月下跌0.006元/斤，较去年同期下跌0.106元/斤，跌幅8.3%，其中收购价格最高为石家庄赵县1.20元/斤，最低为唐山乐亭1.13元/斤。我省小麦月度平均出库价格为1.179元/斤，较上月下跌0.001元/斤，较去年同期下跌0.103元/斤，跌幅7.5%。
分市来看，邢台、石家庄、邯郸三地面粉加工企业相对集中，小麦平均收购价格略高，分别为1.18元/斤、1.179元/斤、1.18元/斤，保定、衡水、沧州三地小麦平均收购价格略低分别为1.15
元/斤、1.15元/斤、1.14元/斤。北部秦皇岛、唐山、廊坊小麦平均收购价格分别为1.14元/斤、1.14元/斤、1.15元/斤。
1月份我省小麦收购价格连续四周持续微幅下跌，月初小麦收购价格最高，全省平均收购价格为1.164元/斤；月末小麦收购价格最低，全省平均收购价格为1.163元/斤，较月初下跌0.01元/斤，跌幅0.8%。
二、近期影响我省小麦价格的主要因素
一是小麦市场旺季遭遇寒流，小麦购销较为冷淡。1月国内麦市在经历上月短暂的“备货季”后，麦市购销逐步趋于冷淡。由于终端消费需求“旺季不旺”， 面粉 加工企业开工情况虽环比有所提升，但同比呈现下降态势。 面粉 加工企业粮源采购积极性不高，在保证 小麦 基本库存的情况下，基本采取随用随采的模式，麦价整体呈现平稳运行态势，局部区域麦价有所涨跌，但幅度不大。
二是国家临储 小麦 成交仍低迷，强麦期价冲高回落。1月份由于国家临储 小麦 拍卖政策未有调整，国家临储 小麦 因价格劣势导致其成交延续低迷态势，成交数量和成交率依旧处于谷底水平。1月份国家临储 小麦 拍卖市场共投放粮源数量462.3696万吨，实际成交2.4837万吨，平均成交率0.54%，周度成交均价2338-2535元/吨。相比之下，2015年12月份国家临储 小麦 拍卖市场共投放粮源数量458.0645万吨，实际成交3.1471万吨，平均成交率0.69%，周度成交均价2461-2525元/吨。国内强麦 期货 价格走势则整体呈现冲高回落态势。截至1月29日，国内郑州商品交易所强麦1605合约期价报收于2875元/吨，较月初的2891元/吨，下跌16元/吨，跌幅0.55%，期间最高价3002元/吨，最低价2839元/吨。
三是寒潮凶猛来袭， 小麦 市场反应平淡。1月中旬，受最强寒潮的侵袭，我国大部分地区雨雪、大风频繁，多地最低气温突破历史极值，但较2008年我国南方地区的大范围雨雪冰冻天气， 小麦 市场反应平淡，尤其极易被天气左右的强麦 期货 并不领情。从新 小麦 生长来看，当前北方冬 小麦 正处越冬期，此次降温基本不会对冬 小麦 产生不利影响，冬 小麦 出现冻害的可能性较低。从当前的 小麦 市场来看，各地制粉企业在此次降温天气出现前已基本完成了 小麦 节前备货工作。市场人士认为，强降温天气会在心理层面对市场形成一些影响，但很难改变节前 小麦 市场的平稳预期。
三、影响后期小麦价格的主要因素
一是麦市政策库存压力巨大，需关注节后市场主体购销博弈。2016年中央一号文件提出，推进农业供给侧改革。当前国内 小麦 政策性库存压力巨大，在国家定调“去库存”的情况下，国内麦市面临较大的供给压力。而随着主产区2016年产 小麦 上市时间的推进，在 面粉 加工企业采购需求整体平缓的背景下，预计节后持粮主体去库存力度加大将使得麦价波动幅度加大。尤其是节后各级储备粮大量轮出将会加大市场阶段性供给压力，这将弱化节后 面粉 加工企业的“补库潮”的提振效应。
二是政策麦成交持续低迷，制约小麦价格走势。今年以来，国家临储 小麦 拍卖成交持续低迷，主要是由于 小麦 市场价格弱势运行，政策麦销售价格高于市场价格，导致政策麦库存高企难销。截至2015年末，政策麦总成交量仅有600多万吨，不足去年成交总量的一半。庞大的政策麦库存增加了国内 小麦 市场的整体供应压力，限制了麦价的上行空间。
三是经济复苏艰难，小麦需求仍然不足。2016年经济尚无回暖信号， 小麦 下游产品市场需求在春节过后仍将保持颓势， 小麦 需求将逐步放缓，进入产业寒冬。 小麦 供应则主要依靠国储粮轮换及基层市场余粮供应，基层粮源供应的缩减将支撑冀南豫北鲁中地区的麦价。低迷的 面粉 市场仍无力支撑企业大规模竞拍托市粮。目前的供需形势尚无力使 小麦 价格突破托市价格。
进入春节假期后，小麦购销将趋于停滞，在农历正月十五以前小麦购销将处于停滞期，小麦价格也不会出现大幅波动，预计我省小麦价格2月份将保持弱势平稳。
基层售粮加快 1月份玉米价格走低
多空因素交集 玉米价格后期平稳运行
一、本月我省玉米市场走势
1月份我省玉米月度平均收购价格为0.888元/斤，较上月下跌0.025元/斤，较去年同期下跌0.187元/斤，跌幅17.4%；其中，收购价格最高为唐山丰南、滦南和迁安，入库价为0.96元/斤，最低为保定满城和衡水故城，入库价为0.85元/斤。1月份我省玉米月度平均出库价格为0.909元/斤，较上月下跌0.023元/斤，较去年同期下跌0.189元/斤，跌幅17.2%。
分市来看，我省北部玉米收购价格较高，1月初张家口、承德、秦皇岛和唐山收购新玉米价格为0.92-0.94元/斤，月底跌至0.88-0.91元/斤；南部玉米收购价格较低，1月初廊坊、保定、石家庄、邯郸和邢台收购价格为0.87-0.89元/斤，月底跌至0.85-0.87元/斤。
1月份玉米市场走势整体呈现连续小幅下跌的特点。1月5日我省玉米入库均价为0.909元/斤，月内价格最高，26日跌至0.88元/斤，月内价格最低，累计下跌0.029元/斤，跌幅3.2%，较12月跌幅4.7%有所减小。
二、市场分析
我省 玉米 市场在经历了10月份的快速下跌，11月份的迅速反弹后，12月份和1月份又迎来一波持续两个月的下跌，主要原因有以下几点：
一是基层集中售粮，市场供应量放大。我省部分农户仍习惯于春节前售粮，1月份基层玉米上量持续增多，这在一定程度上使得玉米走势承压。据监测， 11月份雾霾雨雪天气导致我省售粮进度同比偏慢，低于15%。11月底，玉米价格涨至阶段高点，且天气逐步晴好，农户售粮加快。12月25日，我省农户玉米出售进度为30%，1月5日达到43%，1月20日达到55%，同比快4个百分点。厂门到货量超过需求量，企业压价收购，玉米价格下跌。
二是玉米下游需求整体仍不见实质性好转。饲料养殖方面，12月份，母猪存栏环比下降0.7%，全国减少27万头，存栏量跌至3798万头；生猪存栏环比下降1.1%，降幅扩大。年底到春节后是补栏淡季，饲料企业采购原料积极性较低。据了解，1月份我省饲料企业玉米库存水平为15天的加工用量，上年同期在20天以上。深加工方面，酒精等企业依旧面临亏损局面，整体采购积极性仍较低，对原料价格走势提振作用有限；而玉米淀粉方面，厂家走货尚可，部分工厂淀粉货源紧张，淀粉价格稳中有升，对玉米价格有一定的提振与支撑作用。
2016年的市场依然处于供大于求的格局之中，市场面临着经济增速放缓宏观背景下去政策、去库存的艰巨考验，长期供求关系与阶段性供求之间的博弈将持续存在。下面具体分析：
政策方面：
一是收储数量超预期，短期流通粮源减少，但临储结束后去库存压力更大。统计数据显示，截至1月25日，临储玉米收购总量7725万吨，其中黑龙江3517万吨、吉林2182万吨、辽宁641万吨、内蒙古1384万吨，东北三省及内蒙古玉米累计收购量将很快达到8000万吨。当前贸易商、饲料企业、深加工企业库存不多，流通粮源尤其是好粮日渐稀少，市场对年后出现阶段性反弹行情预期较大。但收储结束后，定向销售和拍卖这两个去库存政策的实施会加剧供给压力。1月初，山东、河南等地提前进行了陈玉米抛售，山东当地陈玉米抛售总量在20万吨，主要供应酒精企业。预计春节过后，陈玉米抛售时间、抛售节奏将更加密集。对于流向问题，市场普遍预期霉变在5%左右的陈玉米将定向销售给酒精、淀粉等玉米深加工企业，价格在1400—1700元/吨不等。未来庞大临储玉米“泄库”依旧是未释放的一个利空因素，市场回调风险依旧。
二是中央一号文件表明国家快速消化库存心态迫切。文件第三条第十四点提到“支持粮食主产区发展粮食深加工。促进农产品加工企业优胜劣汰。完善农产品产地初加工补助政策。”2015年以来，国家对东北玉米深加工补贴政策不断加码，表明国家加大玉米转化力度，去库存心态急迫。2016年玉米市场的重中之重仍是去库存，加大深加工转化玉米，是重要的去库存途径之一。为提振企业开工率，保证企业利润，预计国家还会对一定规模的深加工企业给予补贴，后期需重点关注。
三是进口DDGS“双反”调查立案，政策红利加码玉米市场。商务部发布2016年第2号和第3号公告，决定自2016年1月12日起对原产于美国的进口干玉米酒糟发起反倾销和反补贴调查。2012年以来我国进口DDGS数量高速增长，截至2015年11月底，DDGS全年进口量达到640万吨，较2014年全年进口量增加18%。DDGS消费是有效承载玉米去库存的重要一环，我国DDGS年消费量在1000万吨左右，其中进口DDGS使用量占全年总消费量的60%以上，美国DDGS进口量占进口总量的90%以上，因此，此次反倾销调查影响基本覆盖我国DDGS进口全局。若本次反倾销调查遏制50%DDGS进口量，即300万吨转由国内供应，则玉米需求量为400万吨，对国内玉米形成利好。
供需方面：
一是玉米产量连年增长，库存创历史记录。自临储收购政策执行以来，我国玉米种植面积及产量连年增长。2015年全国玉米种植面积约3811万公顷，同比增长2.68%;总产量约2.25亿吨，同比增长4.14%。2008年开始，连年增长的托市底价导致玉米收购总量持续增长，2013/14年度收储总量6919万吨，2014/2015年度达到8279万吨。而从近两年拍卖情况来看，2012年的3083万吨临储玉米已成交2137万吨，2013年的6919万吨临储玉米已成交915万吨，2014年临储拍卖成交不足500万吨，临储玉米库存剩余大概超过1.6亿吨，这还不算目前农户、贸易商手中流通的玉米及临储进口玉米的数量。玉米市场供需失衡，且短期这种情况将持续，预计2016年玉米市场供应将继续保持宽松态势。
二是在种植黏性的带动下，近一两年玉米种植面积缩减不大。中央一号文件第一点第7条中有“适当调减非优势区玉米种植。扩大粮改饲试点”的表述。2016年，农业部拟实现1000万亩玉米种植面积调减，并且5年内拟调减玉米种植面积5000万亩。然而在东北，玉米主要与大豆等作物争地，在华北，玉米主要与棉花等作物争地。而玉米种植收益明显好于上述两种竞争作物。另外，玉米相对竞争作物更加节省人工，不耽误壮劳力打工挣钱。因此，2016年玉米面积不会出现明显下降。即便2016年玉米播种面积真的减少1000万亩，也无助于改变国内玉米供过于求局面。按照国家统计局最新数据，2015年玉米播种面积为5.7175亿亩，较前一年减少1000万亩，降幅为1.75%，而总产量下降不到400万吨。
三是养殖业恢复依旧缓慢，对行情推动作用有限。当前，生猪存栏量以及能繁母猪存栏量等养殖市场指标性数据均处于相对低位水平运行，故而对饲料的消耗增长是有限的。1月份养殖企业生猪集中出栏，能繁母猪存栏量亦处于低位水平，表明市场供应仔猪能力不强，即意味着生猪存栏量补充来源收窄，从而不利于其生猪存栏量的可持续性增加，生猪存栏量规模短时间内难以恢复，进而不利于对饲料原料的消耗。
四是淀粉现货价格稳中有升，对玉米市场形成支撑。1月份淀粉加工企业库存偏低支撑其价格相对坚挺。截至1月28日，山东地区玉米淀粉市场价为2350-2400元/吨;河南地区市场价2350-2400元/吨;河北地区市场价2350-2450元/吨。大部分深加工企业今年春节前备货较少，节后备货会对玉米价格形成一定程度的支撑。
总的来看，在高产量、高库存量和低消费增长量的共同作用下，玉米市场将继续呈现供大于求的格局，预计临储收购结束前，东北玉米将维持“政策市”特征，华北玉米则面临节后供应与企业备货之间的博弈，预计2月份我省玉米价格以平稳运行为主。
1月份面粉价格平稳运行
预计2月份价格仍将保持稳定
一、本月我省面粉市场走势
1月份，我省县级集贸市场面粉（25公斤/袋富强粉）平均批发价为1.68元/斤，较上月持平，较去年同期持平；平均零售价为1.75元/斤，较上月持平，较去年同期持平。
二、市场分析
随着春节的临近， 面粉 销售有所好转，由于 面粉 需求量仍低于预期，制粉企业走货数量虽有所增加，但出厂价格仍维持基本稳定。诸多制粉企业反映无论是销售数量还是销售速度均低于往年同期。
截止1月29日， 河北 石家庄地区制粉企业特一粉出厂价格为3100-3140元/吨， 山东 德州地区特一粉出厂价格为3120-3160元/吨， 江苏 徐州地区为3140-3180元/吨， 安徽 宿州地区为3010-3160元/吨，维持稳定。
1月份，由于 小麦 、 面粉 价格基本稳定而麸皮价格好转，制粉企业理论加工利润好于上年同期。据测算，当前 河北 石家庄地区大中型 面粉 加工企业理论加工利润超过60元/吨， 山东 济南地区接近90元/吨， 河南 郑州地区为30元/吨左右。
预计2月份我省面粉市场价格仍将保持稳定。
节日热点淡化 1月份大米市场保持平稳
供应增加而需求低迷 2月份米价或弱势下跌
一、本月我省大米市场走势
1月份，我省集贸市场东北圆粒粳米(25公斤装)平均批发价为2.48元/斤，较上月下跌0.01元/斤，较去年同期上涨0.02元/斤，涨幅0.8%；平均零售价格为2.61元/斤，较上月持平，较去年同期上涨0.03元/斤，涨幅1.16%。
整体来看,我省大米市场价格1月份基本保持稳定，局地小幅波动，价格低点为唐山，批发均价2.41元/斤，价格高点为张家口，批发均价2.62元/斤。
二、市场分析
进入1月份，正值春节前的备货旺季，我省 粮食 市场大米货源丰裕，库存充足，虽然市场粮油交易略有回暖，但旺季不旺的格局维持不变，大米价格总体以稳为主。
近两年来，国内 稻谷 高产量、高库存量、高进口量的“三高”现象十分严峻。2015年我国 稻谷 继续增产，产量达到了20824.5万吨，较上年增产173.8万吨； 大米 进口则连续四年达到200万吨以上；目前临储 稻谷 库存已超过9000万吨。“三高”现象中最突出的是库存高，后期加速去库存化将是必然的选择。
我国一直是通过顺价销售的原则拍卖临储稻谷，然而成交情况并不理想。据统计，2015年国家累计向市场投放政策性临储 稻谷 10111万吨（包括专项拍卖），实际成交533万吨，成交率为5.27%，其中，临储 早籼稻 投放1846万吨，成交70万吨，成交率为3.79%；临储 中晚籼稻 投放3892万吨，成交188万吨，成交率为4.83%；临储 粳稻 累计投放4373万吨，成交275万吨，成交率6.29%。
库存拍不动，顺价销售的政策必将面临调整。未来要加快消化临储 稻谷 库存的办法无非是下调起拍价或给予加工企业一定的加工补贴。如果直接下调拍卖价格，稻米市场重心将会下移，整体走弱将不可避免。如果给予加工补贴，则对稻米市场的直接冲击会小一点。但大量临储 稻谷 的出库终将会加剧市场供应压力，最终导致市场走弱。
总的来看，虽然春节将至，但稻米市场供大于求的整体格局决定市场仍将延续前期偏弱走势，预计我省大米价格将弱势下跌。
旺季不旺 1月份豆油价格小幅走低
节日需求减弱 预计后期延续震荡波动行情
一、本月我省豆油市场走势
1月份，我省集贸市场豆油（小包装5L/桶）平均批发价格为4.48元/斤，较上月下跌0.05元/斤，跌幅1.10%，较去年同期下跌0.25元/斤，跌幅5.28%；平均零售价格为4.90元/斤，较上月下跌0.01元/斤，跌幅0.20%，较去年同期下跌0.20元/斤，跌幅3.92%。
本月，我省豆油价格总体稳中有降，上半月稳定在4.91元/斤，下半月先降后涨，先下跌0.04元/斤至4.87元/斤，后又上涨0.02元/斤至月底的4.89元/斤。
二、市场分析
1月份，豆油价格小幅走低的主要原因在于，节日需求不旺。同时，国内散油成交较前期有所回落，再加上国际原油频频下探跌破30美元一线，使得国内豆油市场价格很难有较好的表现。
分析后期影响豆油价格走势的主要因素有：一是国内现货压力较小。由于1月大豆到港量下降，虽然压榨活动积极，但由于前期节日备货提振，豆油库存也进一步降至80万吨附近，现货压力较小。叠加人民币贬值影响，大豆后期到港成本并不会太低，提振重心有所上移。此外，近期，我国广东黄埔新沙连续从印尼进口的3条棕榈油船检测出有害物质“砷”超标，目前这几批货物已被封存，这一消息导致近期豆棕油价差出现了震荡缩窄倾向。由于天气寒冷，棕榈油本身需求一般，因此豆棕油价差缩小空间有限，豆油借势有可能震荡偏强运行。二是国际市场油脂偏强。近期美豆总体延续了在850－900美分之间的整理格局，南美天气是市场关注点。近期巴西降雨较多，缓解了前期旱情之后，市场反而在关注过多降水可能带来的不利影响。而美豆出口1月以后有所恢复，但是整体节奏依然慢于去年同期水准，美豆受到南美大豆强劲出口的竞争压力依然存在，阶段价格仍可能维持当前运行区域。而美豆油相对供需情况较好，压力较小，新年基金调仓后仍维持净多格局，同时在美豆偏弱时显强，而在原油反弹时跟随，也令其呈现更强的抗跌特性。三是宏观压力有所释放。国内近期在资金面偏紧情况下适度释放着流动性，虽然市场对于中国经济增速放缓的预期持续成为一种悲观情绪压力，但是随着悲观情绪释放和逐渐对利空消息的消化，商品市场尤其是基本面相对较好的油脂类滞跌性更为显著。随着春节假日临近，市场交易资金逐渐平仓离场，空头压力有所释放。
综合上述因素，豆油震荡中逐渐抬升重心，但是虽然前期偏空压力有所缓解，但也没有重量级利多的强势提振，预计后期豆油价格将延续震荡波动行情。
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