地方国资基金战队加速扩容

　　在“以管资本为主”推进国企改革的导向下，地方国资基金战队加速扩容。日前山西省成立首只国企发起、市场化运作的国企混改100亿元基金，而四川、上海、河南等地也已纷纷成立国企改革基金，投资动作频频，重点支持国企结构调整、创新发展、去产能、兼并重组、混改等。

　　据悉，山西省的国企混改基金由阳煤集团和梧桐树资本联合出资成立，将重点围绕阳煤集团的混合所有制改革、并购重组等方向进行投资，以资本力量助推本轮阳煤混改的结构调整和转型升级。

　　今年上半年，标志着央企创新发展基金顶层设计的“协同创新”四只基金已全部创立。与此相应的，地方国资改革也在加快步伐。例如，上海“国方母基金”于7月正式挂牌，计划在未来五年打造“平台母基金”“全市场母基金”“份额转让母基金”三大类母基金产品，预计管理规模超过500亿元。

　　河南省于8月成立规模100亿元的国企改革发展基金。该基金采取母子基金结构模式，母基金总规模100亿元。这支基金的设立将引导各类资本参与河南省管国企的改革进程，带动增量投资盘活存量资产，结合债转股等方式优化资产结构，降低企业负债率，为国企改革脱困提供重要资金来源和市场化并购重组的重要平台。

　　作为河北省国企改革的配套措施，河北国控也联合建信信托，成立了河北省国企改革发展基金管理有限公司，将重点优化国有资本布局和结构，推进国有企业开展并购、重组、整合，大力发展混合所有制经济。同时，将支持国有企业产业结构调整，通过向目标企业注入机制、资本、资源，推动企业做强做优；将重点投向转型升级、科技创新、技术升级等领域项目，支持省属国有企业创新驱动发展战略，实现传统产业与战略性新兴产业、消费升级等领域融合发展；将紧密围绕京津冀一体化、“一带一路”优质项目，以及其他具有经济效益和社会效益的项目开展投资，进一步放大国有资本。

　　四川省国资委则表示，将把四川国企改革发展基金作为推动国资证券化的抓手，力争到2020年末，实现资本市场上市及挂牌国有企业20家以上和资产证券化率30%。该基金的管理机构四川弘涛投资管理有限公司董事长黄晓廉表示，四川国改基金目前主要有三大投资方向，一是对于已经具有相当体量、比较好业绩基础的四川省国企，通过强化主业、股权重组等达到上市公司的要求。二是通过省内外、境内外的并购打造行业内甚至全球领先的企业去谋求上市。三是对四川省战略新兴行业做一些战略性的孵化性的投资。

　　据悉，四川国改基金今年项目运作的重点还是省内国企，首批项目集中在四川省国企传统优势产业，比如能源、基础设施等。储备项目当中的优质可行性比较强、短时间可能实现的已经有100多亿元，今年的投资目标是30亿元。

　　“目前用基金平台的方式多方筹集资金，实际上已形成国企供给侧改革中‘金融+’现象。”中国企业研究院首席研究员李锦表示，这个现象有利于解决国企改革、供给侧改革过程中“钱从哪里来的问题”，有利于推进国企重组整合、去产能、混改及实体经济的发展。在他看来，作为“管资本”的重要尝试，基金是国资运营的一种市场化手段，地方政府将纷纷运用这一工具。他表示，基于夯实实体产业经济和有效金融力量工具而形成的“产业与金融资本力”正在发酵，监管者正由“管资产”向“管资本”转变，“金融+”现象将成为国企改革的新动力。