专业独特 稳中求新 百年人寿浅析未来经济投资方向

　　日美等国的历史均显示，一个国家主动引导储蓄和产能的海外布局，是钱、产业和就业都向外走的过程，将对本国资产价格带来长期抑制。2015年中国经济增速约在6.9%，从物价走势看处于比东亚危机和次贷危机之后更为严峻的通货紧缩中，其间还有股市异常动荡，以及外围局势不稳的困扰。前瞻未来十年中国经济的走势将是如何？

　　 新常态下稳中创新

　　百年人寿资产管理中心相关负责人表示，国家经济将进入新常态，2008年以后，随着以美国为首的次贷危机所引发的全球经融危机，对全球经济带来深刻的影响，在全球经济一体化的大趋势下中国也受到了很大的影响，也标志着中国经济进入了新常态。主要体现在以下几个方面：首先，经济增速虽然放缓，但实际增量依然可观；经过30多年的增长，中国经济总量已今非昔比，2013年中国经济的增量相当于1994年我们全年的经济总量，位居全世界第十七位。其二，经济增长更加的平稳、增长的动力更加多元；为了能够顺利的跨越中等收入国家陷阱，政府采取了一系列的方针、政策和措施。比如说：在国内总理号召大众创新、万众创业；在国际上号召实行一带一路走出去的发展战略。第三，中国经济结构的优化升级，前景更加稳定。第四，政府大力减政放权，激发市场活力，例如上海自贸区。

　　 利率变化成为我们国家资本市场发展关键

　　可以预见，未来利率的变化我们国家资本市场的发展的关键，而未来利率的走势长期来看是会逐步向下的，首先是因为中国是发展中大国，可用的资源是有限的，虽然改革以来经济有了较大的发展，但是客观的说仍然没有彻底摆脱贫困落后的状况，在这种情况下就需要相对宽松的货币环境，只有宽松的货币环境才有资金来改革、来发展。其二，国力进一步增强的同时仍然有很多企业负债率很高，每年背的利息很重。第三，货币政策决定，整个货币政策是稳中求进的，是希望货币市场缩小间接融资，扩大直接融资，因此利率走至下降。

　　在新常态的经济形势下，百年人寿能够保持投资收益坚挺，且高于行业平均，主要得益于合理化多元化的投资策略。作为新生代的全中资保险公司，百年人寿自开业来就保持着高的收益，2010年百年投资收益是5.77%，行业的平均是4.84%；2011年百年投资收益是5.39%，行业的平均是3.6%；2012年百年的投资收益是6.16%，行业的平均是3.39%；2013年百年的投资收益是7.68%，行业平均是5.04%；2014年百年的投资收益是7.69%，行业的平均是6.3%；那么到今年的十月百年的投资收益已经是9.3%。百年的投资以专业、稳健、风控和研究相结合。做任何一个投资首先会研究透，以专业的精神去判断，以稳健的策略去运作，用全方位的管理体系去管理，才保证整个投资组合严谨、管理规范、有长期稳定的发展能够取得比较好的投资收益。

　　 双轮驱动方式，股票投资加另类投资

　　9月22日，中国保监会发布公告称已正式批复《百年人寿保险有限公司关于变更注册资本的请示》，变更后百年人寿注册资本金增至77.948亿元。此次增资是百年人寿继2014年5月增加注册资本金至35.3亿元后，再次提升资本金，本次增资额度超过40亿元，这一资本金规模，按照2014年年底的数据，在全国七十多家人身险公司中，已经能排到第十位。按照百年人寿“二五规划”总体发展目标：2016年实现当年盈利，并进入稳定盈利期；2019年实现“十年前十”，2022年实现总资产1000亿元。

　　百年人寿方面表示，随着公司注册资本金的显著提升，不仅为“二五”发展奠定坚实的发展基础，寿险等相关业务发展也将实现“跨越式”的增长。未来的投资策略，百年建议采用双轮驱动方式，股票投资加另类投资。借鉴耶努基金的管理模式，学习世界上大的捐赠基金运作模式，在资产配置上大比例的配置股权投资。首先，选取最好的基金管理人；第二个资产的配置在另类资产上做大比例的配置，例如耶努基金大概有37%—45%的资产是投资在股权上的。百年人寿投资领域采取全流程、全方位管理，在投资开始前我们的风险管理部门就介入投资项目的市场调查，投资过程中的风险识别，投资以后的风险管理，这些措施同时也为风险管理保驾护航。