阿里、新浪、苏宁、京东纷纷上线票据理财

    去年6月，余额宝问世，各类“宝宝”成理财新宠，P2P、众筹等互联网理财产品百花齐放。如今，余额宝跌破4%收益率指日可待，银行收益率在6%以上的理财产品难觅，P2P平台倒闭频发，抢金大妈仍被套牢，但互联网金融的创新能力永远不容小觑，近日，阿里、新浪、苏宁、京东等互联网大佬先后进军票据理财市场。在后“宝宝”时代，票据理财产品横空出世，成为现阶段的草根理财利器。

    8月11日起，苏宁云商金融公司与上海金银猫票据理财平台合作，推出“财运通”票据理财项目，预期年化收益率在6%-7%之间，产品从开售到售罄的时间不超过6分钟。

    紧随其后，京东票据理财产品“小银票”在12日正式上线，同样与上海金银猫票据理财平台合作。目前发售的233款小银票中的231款已被抢光，其预期年化收益率多在6%以上。

    与余额宝相比，票据理财产品并不为大众所熟知。简单讲，票据理财产品就是融资企业以其持有的银行承兑汇票作为质押担保，通过互联网平台发布产品，向个人投资者融资。而银行承兑汇票，是银行开具的到期兑付凭证。

    有媒体报道，由阿里巴巴投资设立的招财宝自2014年4月上线至今，交易总规模已经突破了110亿元人民币，其中90%是从余额宝的客户分流而来。5月以来，新浪微财富联手票据宝推出票据宝产品。“票据宝14009”的年化收益率高达9.8%，理财周期106天，总额度100万元，1元起投。

    互联网大佬与理财平台合作纷纷上线票据理财产品，一方面是源于“宝宝”类理财产品热度退却，另一方面是为了扩大理财产品的范围，增加用户粘性。截至记者发稿，余额宝最新7日年化收益率只有4.169%。与之相较，票据理财7%左右的收益率更具吸引力。而在淘宝理财的网页上可以看到，余额宝、招财宝、保险理财、基金理财等产品一应俱全，短、中、长期各种数额的理财产品能满足更多用户需求。追捧票据理财也有风险

    记者在采访中了解到，目前票据理财平台主要有三类，分别为银行系平台、互联网大佬系平台、专业票据网站平台。其普遍套路为：企业将银行承兑汇票作为质押品，去理财平台融资；平台验证票据真假，根据出票金额确定融资金额和期限，并发布该票据的理财产品；投资人认购；到期后，平台凭银行承兑汇票去银行兑付现金，按照约定收益给投资人付清本息。

    据了解，银行承兑汇票具有“刚性兑付”的特性，比起其他理财产品风险较小。票据宝官网打出“零风险”口号，并说明其唯一风险就是银行倒闭。但是记者进入到票据宝某期理财产品的界面，只看到一张“本品安全保障”的宣传图，并无任何关于产品的投资详情介绍，也没有是否保本的承诺字样。

    省内一家互联网理财公司的负责人告诉记者，票据理财实质是一种P2B模式(即个人对企业贷款)，与P2P(即个人对个人贷款)类似，只是通过平台借给了网络那边的企业而非个人。在他看来，票据理财的两大风险，一是平台自身的信用，二是平台的经营风险。“在这样一个平台里，投资人既见不到承兑汇票，也看不到银行，平台有没有票据，票据是真是假，投资人都无法考证。如果平台造假，或者平台从事票据以外的投资，投资人只能成为冤大头。”他认为，一旦平台遭遇信用危机，极易引发挤兑风潮。

    此外，假票据、克隆票据、延迟支付等都是票据理财需面对的风险。银行承兑汇票并非点对点进行，一张汇票可通过背书多次贴现，每次贴现都会产生手续费用。在多次转手后，这些费用就变相转移到了投资人身上。高收益恐难持续

    根据记者调查，目前各大票据理财产品的年化收益率多在6%-7%之间。仍高于大部分“宝宝”类产品。票据宝在线客服称，票据宝之所以高于其他产品，是因为其属于非标类，不同于其他货币基金类产品，其收益都会高于标准产品。

    实际上，票据理财所赚取的是未到期票据的贴现率。目前，票据市场的贴现率在4%-6%之间。一位国有银行理财客户经理表示，现在票据理财产品的年化收益率处于正常范围内，但是超过7%就要打个问号了，“如果收益真能达到10%，我们为什么不开发自己的理财产品，而将利润让渡给互联网平台？”高收益率很大程度上得益于平台的让利。新浪微财富选择了补贴收益的方式，如票据宝9.8%的收益率，由8%的票据产品收益和1.8%的补贴组成。此外，票据宝也表示，目前平台暂不收费，但已经告知未来会对融资人和投资人收取一定比例的费用。这就意味着，投资人后期收益中将面临理财费用被扣除。

    上述理财经理认为：“正如打车软件初期通过补贴、送红包培养用户习惯，之后逐步减少并取消一样，票据理财产品的高收益是平台初期涵养客户的手段，也会有停止的那天，这样的高收益必然不可持续。”