李东楼：慧聪网与中关村在线结合能幸福吗？
上周，慧聪网突然宣布拟以15亿元并购中关村在线，业界大惊。大家都有一个疑问，一家是老牌的B2B网站，一家是传统的IT媒体网站，双方结合在一起真的能够老树开新花吗，最终真的能够达到双赢走向幸福吗？我们不妨从双方在产品、业务、客户、团队等四个层面来分析和解读下这桩“婚姻”。
(1)产品整合能否帮助双方转型？
首先，在急剧变化的行业环境下，双方都在谋求转型。并购前，中关村在线正在向媒体电商的方向转型，而慧聪网也希望能够加快调整公司内部结构的步伐，使得业务模式由B2B1.0彻底向B2B2.0转型。
我们都知道，中关村在线的优势还在于具有专业的IT行业资料库和数据化结构化的产品库，以及十几年积累的IT行业媒体运营经验，而作为一家典型的 B2B2C网站，中关村在线已经构建起一套比较完整成熟的商业模型，特别是在B2C电商方面，中关村在线旗下的中关村商城一直希望能够借助于其媒体优势打造国内最大的3C电子商城。如果中关村在线团队的融入，能够帮助慧聪网尽快重构网站业务模型，慧聪网也将成为2.0时代的领先的媒体电商。
(2)业务的互补程度是否够大？
其次，作为国内仅次于阿里巴巴的行业B2B网站，产品覆盖了化工能源、冶金钢材、橡胶树料、机械工业、建材家装、服装内衣等所有行业，唯独在IT数码少有涉及。这是因为早在上一次转型之时，慧聪网就已经彻底剥离IT业务。而这次收购中关村在线之后，慧聪能够借此重新回到IT领域，完善了其几乎所有垂直大行业的覆盖。
并且，慧聪网之所以会在转联交所主板上市不久就启动对中关村在线的收购，显然就是希望引入一条能够激活慧聪网加快转型步伐的“鲶鱼”。慧聪网还希望能够将中关村在线在IT数码方面的B2C经验，复制到其他垂直行业中。而有了中关村在线这条“鲶鱼”的搅动，慧聪网也能够借此激活旗下八大垂直行业电子商务公司，从而提升慧聪网的整体业绩。
(3)客户规模最终是否扩大？
还有，在慧聪网CEO郭江发给全体员工的内部信中，其实已经很清楚的提到，慧聪网旗下的八个垂直电子商务公司不仅要学习中关村在线的商业模型从B2B向B2B2C转变，同时提到还要更多的服务大企业客户。
作为行业B2B网站，慧聪网此前主要是专注中小企业的商情采购服务，而中关村在线作为国内最大的IT专业媒体网站，主要服务于大企业客户，而用户则是普通消费者，旗下的中关村商城是B2C网站，两者之间没有大的竞争关系。而中关村在线的加入，这意味着大量品牌客户加入，将使得慧聪网整体在品牌大客户和中小客户方面都得以覆盖，这无疑对之后扩大双方的营收规模都有极大的帮助。
(4)团队融合的进度是否顺利？
最后，并购的成功与否要看双方之间的产品融合是否顺利？而融合的越顺利就越能早看到融合后的成果。从慧聪网CEO郭江和中关村在线CEO刘小东分别写给员工的内部信当中可以看出，同样作为老牌互联网+网站，都从中关村走出来，如今都面临着业务转型，双方可谓是惺惺相惜，这次双方下这么大决心走在一起，肯定是希望一起开启大场面的。所谓事在人为，出发点一致又有共同的愿景，融合起来也就会更加顺利。
而在并购的协议里透露了这重要的一点，在并购后，中关村在线还会保持独立运营，而且刘小东及管理层团队与中关村在线一起加入慧聪网，而且双方还签署了对赌协议，在收购完成后的三年内，中关村在线的税收盈利分别达到1亿元、1.3亿元和1.7亿元人民币。这就意味着，并购后，慧聪网的整体业绩不会受到业务整合的影响，相反中关村在线及管理团队还有更大的动力来贡献更多的营收。
综上所述，对于慧聪网来说，这次并购无论是从产品融合互补方面，还是从业务带动促进方面，以及从客户群的增加方面，都希望是一个增量的效应。而这次慧聪网并购中关村在线与其他行业内的收购案最大的不同是，它看起来并不是要达到的是现有业务的补充和加强，而更像是为自己在B2C行业寻找一个团队比较容易融合，业务和客户都互补的亲密“盟友”。