歌华有线:战略合作再下一城,参建4G网络

　　再启战略合作，与中移动联手参建4G 网络。公司控股子公司“歌华有线数字媒体公司”近日与中移动签署4G 合作共建框架协议,其中“歌华数字媒体”凭借原有的管道、光纤等资源优势负责北京地区几百个网点的4G 建设,中移动则按规定缴纳租赁、施工等相关费用。

　　互惠互利,实现双赢。通过战略合作,中移动有望加快对居民社区的布局,推进4G 网络的普及,而公司不仅能强化与运营商的关系,获得稳定持续的现金流来源和更大的项目份额,还能为未来移动端及跨屏业务的开展打下良好基础,预计随着4G 网络建设的推进,如“歌华飞视”等端口产品的用户量还将进一步提升。

　　完善“云管端”生态闭环,加快转型升级。在国企改革、文化体制改革的大背景下,面对新媒体、互联网电视的竞争压力,公司已确立向新媒体、综合服务运营商加速转型的战略目标,正在完善从云平台、双向网改造、到用户端口的链条搭建,并在年初先后与多方启动战略合作介入游戏、彩票、教育等新业务领域,未来随着用户体验的逐渐提高,客户群体与各项业务有望形成良性循环。

　　关注后续战略合作及新业务的进展。今年是公司转型的关键时期,未来仍有可能启动更多深层次战略合作,此外游戏、电视购彩、云服务平台等后期催化剂也值得持续关注。

　　首次给予“增持”评级。预计未来3 年EPS 为0.43 元、0.53 元和0.64元,相对看好公司战略转型的方向,建议关注用户资源利用的效果及后续股价催化剂的兑现。